Itongadol/Agencia AJN.- «Hay muchísimas ciberempresas con ingresos inferiores a los 10 millones de dólares que han recaudado mucho dinero, y la mayoría cerrará. Esto es muy perjudicial para los empleados que se incorporen a esas empresas, que toman decisiones basadas en la burbuja», dijo el estadounidense Rakesh Loonkar, una de las principales figuras de la ciberindustria mundial, presidente y cofundador de la empresa de ciberseguridad Transmit Security, un unicornio israelí con cientos de millones de dólares en ventas.
A los 54 años, tiene un historial impresionante, que incluye la fundación de Trusteer, también con el israelí Mickey Boodaei, y su posterior venta por 700 millones de dólares a IBM en 2013. También fundó OneSecure con Nir Zuk, que fue adquirida en varias decenas de millones de dólares. Ello se suma a inversiones iniciales en empresas exitosas como Palo Alto Networks, también cofundada con Zuk.
Loonkar también es socio-director de Picture Capital, un singular fondo israelí de inversión en ciberseguridad gestionado por «operadores», ejecutivos activos en importantes empresas de ciberseguridad.
En una entrevista con Calcalist, dio información sobre el estado del mercado y la burbuja israelí que -según él- se está inflando.
– Hay mucha gente exitosa en Israel, pero mucha gente muy buena está perdiendo dinero. Cuando se recauda plata constantemente, por definición se pierde dinero.
– ¿Qué opina sobre los precios de las ciberempresas en Israel?
– Creo que la mayor ciberburbuja se está gestando en Israel. Si estás en una burbuja, lo sabés, y ya es muy difícil salir de ella. Hablé con todos los fondos internacionales y les pregunté por qué invierten. Nadie lo tiene claro. Todos están en estado FOMO (miedo a perderse algo). Temen perderse algo y eso no es bueno para las empresas. Los principales perdedores son los empleados, que saldrán perjudicados. Los inversores recibirán dinero y los fundadores también obtendrán algo al final, pero los empleados saldrán perdiendo. Hay muchísimas empresas con ingresos inferiores a 10 millones de dólares que han recaudado mucho dinero, y la mayoría cerrará. Su dinero se agotará y en cada ciclo y cada burbuja, cuando alcanzan su punto máximo, caen. Y entonces el dolor es enorme. Duele en cualquier situación. Es muy malo para los empleados que van a esas empresas y creen en los fondos de capitales de riesgo. Toman decisiones basadas en la burbuja.
– ¿Avizora el final de la burbuja?
– Es difícil predecir cuándo terminará la burbuja, pero las empresas que sobrevivirán serán las empresas rentables, que no necesiten dinero de capitales de riesgo, y nosotros somos un ejemplo de ello. Cuando estalle la burbuja, continuaremos invirtiendo. No necesitamos acciones. El mercado ha olvidado que la principal fuente de ingresos debería ser la venta de software a los clientes, no las inversiones de fondos de capitales de riesgo.
– Hay empresas recaudando decenas de millones de dólares con ingresos muy bajos. ¿Qué opina al respecto?
– Habrá muchos más casos así y necesitamos ver las consecuencias. ¿Cómo ganará dinero un emprendedor que «compra ingresos» hoy cuando en el futuro no pueda comprarlos? Realizarán rondas de financiación a la baja (recaudando a una valuación más baja) y todos los accionistas sufrirán. No se construye una empresa icónica gastando un dólar para una rentabilidad negativa. Por cada dólar invertido en ventas, deberías recibir 10 dólares, no 10 centavos.
– ¿Es una burbuja de ciber-IA (inteligencia artificial)?
– Están conectadas y no conectadas. La IA se está desarrollando principalmente en los Estados Unidos. La mayoría de las ciberempresas no están «completamente desarrolladas» con IA. La IA como característica no convierte a una empresa en una empresa de IA.
– Invierte a través del fondo Picture Capital, que es un ciberfondo liderado por usted, Mickey Boodaei, Michael Fey y Dan Amiga. El fondo administra dos fondos con un total de 284 millones de dólares. ¿Cuál es la estrategia?
– No somos inversores en burbujas. Nuestra estrategia es invertir en emprendedores sólidos y no invertimos en altas valuaciones. Nos distinguimos por construir empresas a largo plazo. Nuestro equipo en Picture ha creado muchas empresas a largo plazo que aún existen. Esa es nuestra especialidad. Somos cuatro personas que confían la una en las otras y hemos creado grandes empresas. Nadie puede duplicar nuestras habilidades y experiencia, pero también es un instinto que nos viene de 20 años de experiencia. Buscamos ideas que sobrevivan a cada ciclo del mercado y cada burbuja.
– ¿Qué busca en los emprendedores israelíes?
– Creo que veremos mucha innovación en Israel. Soy amigo de Mickey, un emprendedor que inventó muchas cosas en el cibermundo que aún existen, y también de otros como Nir Zuk, quien inventó un cortafuegos de nueva generación. Busco emprendedores que inventen una categoría y eso es lo que busco en las empresas israelíes. Solo veo empresas que hacen lo mismo y los fondos las persiguen. Los emprendedores deben ser innovadores y no buscar soluciones que ya existen. Necesitan recurrir a fondos como el nuestro, que los llevan desde la fase inicial hasta el primer cliente y le construyen un modelo de ingresos estable y un modelo de negocios básico.
– ¿Está saturado el mercado? ¿Cuáles son los “espacios en blanco” que quedan para la verdadera innovación?
– Existen muchas áreas de ese tipo. Todas las empresas intentan reemplazar un producto. Necesitan buscar dónde reemplazar la mano de obra, no solo los productos, y eso crea un valor significativo. Si optimizás la mano de obra y reemplazás el trabajo manual, entonces la empresa puede buscar mayores oportunidades. Es un mercado único, que será el más interesante de todos.
– ¿Cambiará la IA el mercado de los SOC (sigla en inglés de Centros de Operaciones de Seguridad)?
– Sin duda lo cambiará, pero las soluciones actuales solo son un 10% mejores, y eso no es suficiente. No es la base de una empresa, es una característica que no justifica reemplazar la infraestructura de una organización. Si podés reducir los costos en un 70%, eso acortará significativamente el tiempo de investigación y esa es la base para construir una empresa. Ahorrar un 10% no es suficiente.
– ¿Las empresas de capitales de riesgo tienen la debida diligencia?
– El nivel que veo es muy bajo. ¿Qué tipo de debida diligencia se puede realizar cuando hay dos personas sin una idea? En muchos casos, reciben grandes sumas. Todo eso es la señal de una burbuja. Mi consejo es tener mucho cuidado con lo que se hace.
– ¿Sigue siendo optimista respecto de Israel?
– Siempre soy optimista respecto de los emprendedores excepcionales, y hay muchos en Israel. Pero muchos de ellos ignoran las reglas básicas necesarias para construir un negocio sólido: una innovación genuina que nadie más pueda desarrollar, una recaudación de fondos cuidadosa y un enfoque en la venta a los clientes. Todos los grupos deben estar alineados: empleados, emprendedores e inversores. Solo cuando los intereses de todos son los mismos, la empresa tiene una oportunidad. En Transmit tenemos una «regla del 99%», que dice que nuestro conserje ganará más que cualquier otra persona en una empresa de alta tecnología, nuestros desarrolladores ganarán más que los ejecutivos de otras empresas tecnológicas y nuestros ejecutivos ganarán más que cualquier inversor en otra empresa.