Itongadol/Agencia AJN.- La mayor parte de la conversación sobre el ecosistema tecnológico israelí gira actualmente en torno a las megarrondas de financiación en infraestructura de inteligencia artificial y ciberseguridad. Esas inversiones son reales y, en muchos casos, completamente racionales. Sin embargo, representan solo una parte de la historia.
La financiación privada del sector tecnológico israelí se recuperó hasta alcanzar los 13.700 millones de dólares en 2025, un aumento del 46% respecto al año anterior. Pero esta recuperación no se parece a un simple regreso al mercado de antes. Cada vez más capital está llegando a empresas en etapas tempranas y concentrándose en menos rondas, aunque de mayor tamaño.
Durante años, el recorrido típico de una startup israelí seguía un patrón relativamente claro: los fondos semilla respaldaban la creación de la empresa, los fondos de venture capital lideraban las rondas Serie A una vez que el producto y los primeros clientes estaban consolidados, y los inversores de crecimiento ingresaban en etapas posteriores, cuando la compañía comenzaba a escalar.
Ese modelo sigue existiendo, pero ya no es el único.
Cada vez más startups están recaudando grandes cantidades de dinero desde sus primeras etapas, suficientes para condensar lo que antes habrían sido varias rondas de financiación —Seed, Serie A e incluso Serie B— en una única operación inicial.
La lógica es sencilla: cuando un mercado evoluciona con gran velocidad, disponer de abundante capital desde el comienzo permite acelerar el desarrollo de productos, contratar talento y ganar participación de mercado antes de que la categoría se estabilice.
Esta tendencia se observa principalmente en los sectores de infraestructura para inteligencia artificial y ciberseguridad, donde fundadores experimentados tienen acceso rápido a capital global.
Los datos respaldan este cambio. En 2019, las empresas ubicadas entre las etapas Seed y Serie B representaban el 17,6% de las megarrondas de financiación en Israel, con un volumen total de 330 millones de dólares. Para 2025, esa proporción aumentó al 33,3%, alcanzando los 2.700 millones de dólares.
Entre los ejemplos recientes figuran Tenzai, con una ronda semilla reportada de 75 millones de dólares; Fundamental, que salió del modo sigiloso con 255 millones de dólares entre financiación Seed y Serie A; Factify, con una ronda semilla de 63 millones de dólares; y Majestic Labs, con una Serie A de 90 millones de dólares.
Se trata de operaciones que, hace apenas unos años, habrían sido habituales en etapas mucho más avanzadas del ciclo de vida de una empresa.
Un análisis ajustado por etapas muestra la misma tendencia de forma aún más clara. Las rondas consideradas excepcionales para su etapa representaban apenas el 4,2% de toda la financiación tecnológica israelí en 2019. En 2025, esa cifra aumentó al 23,1%.
En términos absolutos, el volumen pasó de aproximadamente 409 millones de dólares a 3.400 millones.
En otras palabras, el capital está llegando cada vez más temprano, no solo a través de las megarrondas que ocupan los titulares, sino también mediante inversiones significativamente superiores a lo que históricamente era habitual para cada etapa de desarrollo.
Sin embargo, existe un segundo modelo de crecimiento que continúa siendo fundamental para el ecosistema israelí. Se trata del camino tradicional que sigue una empresa después de alcanzar el denominado product-market fit (PMF), es decir, cuando demuestra que su producto responde a una necesidad real del mercado y logra una adopción sostenida por parte de los clientes.
En estos casos, las compañías obtienen financiación para escalar un negocio que ya ha demostrado capacidad de repetición y crecimiento.
Este sigue siendo el recorrido que siguen la mayoría de las startups y continúa siendo una pieza central del ecosistema tecnológico israelí.
Los expertos señalan que no se trata de determinar cuál de los dos modelos es mejor. Son estrategias de financiación diferentes, construidas sobre distintas hipótesis respecto a la velocidad de crecimiento, la intensidad de capital necesaria, la propiedad de la empresa, el riesgo y la creación de valor.
Uno de los efectos más relevantes de la inteligencia artificial no es únicamente que las rondas sean más grandes y tempranas. También está permitiendo que más empresas alcancen tracción comercial en menos tiempo.
Las herramientas de IA permiten desarrollar productos más rápido, automatizar procesos desde etapas iniciales y entregar valor medible a los clientes con mayor velocidad.
Como resultado, cada vez más startups llegan a la etapa posterior al PMF con un impulso significativo, muchas veces sin haber recurrido a una megarronda de financiación.
Para muchas empresas israelíes, alcanzar el PMF representa apenas el comienzo de la creación de valor. Aún quedan por delante la expansión comercial, el crecimiento internacional, el fortalecimiento del producto y el largo camino hacia el liderazgo de una categoría.
Esta tendencia se refleja en los números. En 2025, el segmento de crecimiento temprano (early growth) atrajo aproximadamente 4.700 millones de dólares en Israel, un aumento superior al 40% respecto al año anterior.
Según los analistas, la oportunidad en esta etapa no se está reduciendo, sino expandiendo.
Además, existen sectores donde el crecimiento no puede acelerarse únicamente mediante una mayor inyección de capital. La salud y la tecnología financiera son dos ejemplos claros.
Ambos son mercados globales de enorme tamaño, pero también altamente regulados. La integración con sistemas existentes, el cumplimiento normativo, las licencias y la construcción de confianza con los clientes requieren tiempo y no pueden resolverse simplemente invirtiendo más dinero.
La inteligencia artificial puede acelerar el desarrollo de productos, las estrategias comerciales y la automatización de procesos.
Sin embargo, en estos sectores la adopción depende de lograr una integración profunda en entornos donde los errores tienen consecuencias significativas.
Por ello, la etapa de crecimiento temprano sigue siendo fundamental: las empresas deben demostrar que su producto funciona, generar confianza y luego escalar de forma gradual.
Estas categorías también coinciden con una fortaleza histórica del ecosistema israelí: la capacidad de desarrollar soluciones tecnológicas para entornos complejos y exigentes.
Ejemplos de ello son compañías como Scopio Labs, enfocada en diagnósticos médicos; Chargeflow, especializada en operaciones de pagos; y Buildots, dedicada a la ejecución y supervisión de proyectos de construcción.
La conclusión es que el próximo capítulo de la tecnología israelí no estará definido únicamente por las empresas que recaudan las mayores sumas de dinero en sus primeras etapas.
También será impulsado por aquellas compañías que logren transformar el ajuste entre producto y mercado en posiciones duraderas de liderazgo, desarrollando software capaz de redefinir industrias enteras, integrándose profundamente en los procesos de sus clientes y creando valor durante muchos años.
Esa parte del mercado suele recibir menos atención que las megarrondas que ocupan los titulares. Sin embargo, podría convertirse en uno de los espacios más atractivos para construir e invertir en los próximos años.
Autor: Ilan Stein
Fuente: Calcalist